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到期收益率计算公式怎么算

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来源:转载更新时间:2017-11-06

  到期收益率又称最终收益率,是投资购买国债的内部收益率,即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。在计算到期收益率时候有什么计算公式?是怎么算的呢?

  到期收益率标准公式

  PV:年金现值;

  C:每期的现金流;

  y:各个期限的收益率;

  商务印书馆《英汉证券投资词典》解释:到期收益率 yield to maturity。缩写为:YTM。持有固定收益投资品种直至到期的收益率,计算过程中除复利(compound rate)概念外,还将贴息和溢价因素考虑在内。

  到期收益率计算公式

  到期收益率=(收回金额-购买价格+总利息)/(购买价格×到期时间)×100%

  与持有期收益率一样,到期收益率也同时考虑到了利息收入和资本损益,而且,由于收回金额就是票面金额,是确定不变的,因此,在事前进行决策时就能准确地确定,从而能够作为决策的参考。但到期收益率适用于持有到期的债券。

  示例

  某种债券面值100元,10年还本,年息8元,名义收益率为8%,如该债券某日的市价为95元,则当期收益率为8/95,若某人在第一年年末以95元市价买进面值100元的10年期债券,持有到期,则9年间除每年获得利息8元外,还每年获得本金盈利5元,到期收益率为(8×10+5)/(95×10)。


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