账屋网建账账务报表税务软件准则
您的位置:首页>账务处理>结转损益>到期收益率算法

到期收益率算法

分享:
来源:转载更新时间:2017-11-07

  对处于最后付息周期的附息债券、贴现债券和剩余流通期限在一年以内(含一年)的到期一次还本付息债券,到期收益率计算公式为: 到期收益率 = (到期本息和-债券买入价)/(债券买入价*剩余到期年限)*100%。

  各种不同债券到期收益率的具体计算方法分别列示如下:

  1、息票债券的计算

  到期收益率=(债券面值*债券年利率*剩余到期年限+债券面值-债券买入价)/(债券买入价*剩余到期年限)*100%

  例:8某公司2003年1月1日以102元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付1次利息的1999年发行5年期国库券,持有到2004年1月1日到期,则:

  到期收益率=[100*10%+(100-102)]/(102*1)*100%=7.84%

  2、一次还本付息债券到期收益率的计算

  到期收益率=[债券面值(1+票面利率*债券有效年限)-债券买入价]/(债券买入价*剩余到期年限)*100%

  例:甲公司于2004年1月1日以1250元的价格购买了乙公司于2000年1月1日发行的面值为1000元、利率为10%、到期一次还本利息的5年期公司债券,持有到2005年1月1日,计算其投资收益率。

  到期收益率=(1500-1250)/(1250*1)*100%=20%

  3、贴现债券到期收益率的计算

  到期收益率=(债券面值-债券买入价)(债券买入价*剩余到期年限)*100%

  长期债券到期收益率

  长期债券到期收益率采取复利计算方式(相当于求内部收益率)。

  PV=I/(1+Y)+I/(1+Y)^2+KK+I/(1+Y)^t+M/(1+Y)^t

  其中:Y为到期收益率;PV为债券买入价;M为债券面值;t为剩余的付息年数;I为当期债券票面年利息。

  例:H公司于2004年1月1日以1010元价格购买了TTL公司于2001年1月1日发行的面值为1000元、票面利率为10%的5年期债券。要求:(1)如该债券为一次还本付息,计算其到期收益率。(2)如果该债券为分期付息、每年年末付一次利息,计算其到期收益率。

  1、一次还本付息

  根据1010=1000*(1+5*10%)(P/F,i,2)

  可得: (P/F,i,2) = 1010/1500=0.6733

  查复利现值系数表可知:

  当i=20%,=0.6944

  当i=24%,=0.6504

  采用插值法求得:i=21.92%

  2、分期付息,每年年末付一次利息。

  根据1010=100*(P/A,i,2)+1000*(P/F,i,2)=100*(P/A,i,2)+1000*(P/F,i,2)

  当i=10%,(净现值)NPV=-10.05(元)

  由于NPV小于零,需进一步降低测试比率。

  当i=8%,NPV=25.63(元)

  采用插值法求得:i=9.44%


编辑推荐:加入会计学堂会计实操培训,视频+直播,打破传统学习壁垒,免费试学15天,点击了解:会计真账实操培训

不会做账怎么办?真账实操才是硬道理! 辅导方式 免费体验
会计学堂
会计实操培训优势
100%真账教学 课程及时更新 直播课、录播课随时切换!
如果您工作繁忙,可以选择会计学堂系统
20000课时的录播课。如果您有空,直播
课随时可以学习。
注意:每天都有开课,随时可以学习。
点击了解
学员学会为止 永久免费答疑
做账配套齐全 学完即可上岗

营改增
+添加微信:15302720757有趣有料分享干货的会计圈: