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即期汇率与远期汇率的关系及换算方法

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来源:转载更新时间:2017-09-26

     即期汇率和远期汇率是两个很相似的汇率,但两者也有轻微的差别。会计网小编特地把它们两个的含义、差别、换算方式整理出来。希望对大家有帮助。

  即期汇率(spot rate),又称现汇汇率,是指外汇买卖成交后,买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割(delivery)所使用的汇率。远期汇率(forward rate),是指在未来约定日期进行交割,事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。远期外汇买卖是由于外汇购买者对外汇资金需要的时间不同,以及为了避免外汇风险而引进的。

  如果一国货币趋于坚挺,远期汇率高于即期汇率,该远期差价称为升水;如果一国货币趋于疲软,远期汇率低于即期汇率,该远期差价称为贴水。远期差价在实务中常用点数来表示,每点(point)为万分之一,即0.0001。

  这里,我们需要重点掌握即期汇率与远期汇率的区别:在直接标价法下,外汇升水表示远期汇率大于即期汇率;远期贴水表示远期汇率小于即期汇率。在间接标价法下,外汇升水表示远期汇率小于即期汇率;远期贴水表示远期汇率大于即期汇率。即期汇率、远期汇率与互换汇率的关系可以概括为:

  在直接标价法下:远期汇率=即期汇率+升水,远期汇率=即期汇率-贴水

  在间接标价法下:远期汇率=即期汇率-升水,远期汇率=即期汇率+贴水

  对于上述即期汇率与远期汇率之间的换算关系,务必熟练掌握并能够加以运用。

  在国际金融实务中,有些外汇银行在报价时并不说明远期差价是升水还是贴水,而是根据惯例只报出一大一小两个数字,分别代表升水和贴水的点数。但具体哪个数字是升水,哪个数字是贴水,则需要根据具体情况加以判断,具体规则如下:

  (1)在直接标价法下,如果远期差价形如“小数~大数”,表示基准货币的远期汇率升水,远期汇率等于即期汇率加远期差价。

  (2)在直接标价法下,如果远期差价形如“大数~小数”,表示基准货币的远期汇率贴水,远期汇率等于即期汇率减远期差价。

  换个角度来讲,在直接标价法下,如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前小后大”,则表示远期升水,把两个数字分别加到所给的外汇的两个汇率值(外汇买入价和卖出价)上即可;反之,如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前大后小”,则表示远期贴水,把所给的外汇的两个汇率值分别减去两个数字即可。在间接标价法下,如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前小后大”,则表示表示远期贴水,把所给的外汇的两个汇率值分别减去两个数字(外汇卖出价和买入价)即可;反之,如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前大后小”,则远期升水,把两个数字分别加到所给的外汇的两个汇率值上即可。

  这里,我们介绍一个解答相关题目的小窍门,在分别用所给的两个升水或贴水点数分别加上或减去所给的两个基期汇率时,应保证所得出两个远期汇率值相对于原有的两个基期汇率值来说,原来小的数变得更小,原来大的数变得更大,抓住这一点,大家就不会在相关的计算中出错。这一方法要比根据汇率标价法判断远期升水和贴水的方法要方便得多。这一计算方法的理论依据是,汇率标价法之所以有两个数值,是因为外汇银行对于卖出外汇和买入外汇给出两个不同的汇率,二者之间的差额就是外汇银行进行外汇买卖的利润。即期汇率经过升贴水调整后得出的远期汇率仍要保持这一差额,也就是,如果原有的即期汇率是前大后小,则经过升贴水调整后得出的远期汇率仍要是前大后小,如果原有的即期汇率是前小后大,则经过升贴水调整后得出的远期汇率仍要是前小后大,如果经过升贴水调整后得出的远期汇率的两个数值与原有的即期汇率的大小顺序相反,则外汇银行如果按照这一买入价和卖出价进行远期外汇交易岂不是要承担亏损,因此这种经过远期折算后出现的大小顺序相反的情况是不可能发生的,从而经过远期折算后,原来小的汇率值必须变得更小,原来大的汇率值必须变得更大。这一计算方法对于我们计算远期汇率值非常有用,希望大家认真学习和领会。

 

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